بازار سرمایه پس از ثبت رشد قابلتوجه و عبور از ۶ کانال مهم، وارد مرحلهای از تعادل شده است. کارشناسان معتقدند تداوم روند صعودی بورس به عوامل سیاسی، عملکرد شرکتها و سیاستهای اقتصادی دولت وابسته خواهد بود.
به گزارش صنعتگرد به نقل از دنیای اقتصاد، بازار سهام در هفتههای اخیر یکی از پرقدرتترین دورههای صعودی خود را پشت سر گذاشته و شاخص کل بورس موفق شده است طی مدت کوتاهی از شش کانال مهم عبور کند. این رشد در شرایطی رقم خورده که ورود سرمایهگذاران حقیقی به بازار ادامه داشته و تنها در سه روز معاملاتی اخیر خروج پول از بورس ثبت شده است.
با این حال نشانههای جدیدی از کاهش هیجان خرید و متعادل شدن معاملات در تالار شیشهای مشاهده میشود. افزایش عرضه سهام، کاهش سرعت رشد شاخصها و خروج حدود ۳.۴ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار، این پرسش را مطرح کرده که آیا بورس وارد مرحله اصلاح و استراحت شده است یا خیر.
تحلیلگران بازار سرمایه معتقدند رشد سریع شاخصها طی هفتههای گذشته نیازمند دورهای برای هضم بازدهیهای ایجاد شده است. از این رو اصلاح زمانی یا حتی اصلاح محدود قیمتی نمیتواند به معنای پایان روند صعودی بازار تلقی شود.
در همین حال، بسیاری از کارشناسان بر این باورند که از این پس نقش عوامل بنیادی در بازار پررنگتر خواهد شد. به گفته آنها، دوران رشد یکپارچه تمامی نمادها رو به پایان است و عملکرد مالی شرکتها، گزارشهای فصلی و وضعیت سودآوری بنگاهها بیش از گذشته مورد توجه سرمایهگذاران قرار خواهد گرفت.
از سوی دیگر، تحولات سیاسی همچنان یکی از مهمترین عوامل اثرگذار بر بورس محسوب میشود. بخش قابل توجهی از رشد اخیر بازار ناشی از خوشبینی نسبت به کاهش تنشهای سیاسی و بهبود روابط خارجی بوده و هرگونه تغییر در این انتظارات میتواند بر روند معاملات تأثیرگذار باشد.
کارشناسان همچنین نسبت به برخی ریسکهای اقتصادی هشدار میدهند. افزایش نرخ سود بانکی، احتمال تغییر سیاستهای حمایتی دولت، رشد هزینههای تولید، افزایش مالیات شرکتها و تغییر نرخ خوراک صنایع از جمله عواملی هستند که میتوانند سودآوری شرکتهای بورسی را تحت تأثیر قرار دهند.
حجت سرهنگی، کارشناس بازار سرمایه، معتقد است با وجود خروج بخشی از نقدینگی از بورس، ارزش معاملات خرد همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و این موضوع نشاندهنده تداوم حضور فعال سرمایهگذاران در بازار است. وی تأکید کرد که ریسکهای سیاسی، تحولات مذاکرات و رقابت سایر بازارها برای جذب نقدینگی از مهمترین متغیرهای پیش روی بورس هستند.
به گفته این کارشناس، گروههای پالایشی، خودرویی و برخی نمادهای بزرگ بازار همچنان ظرفیت هدایت روند معاملات را دارند. همچنین انتشار گزارشهای عملکرد سهماهه شرکتها میتواند مسیر حرکت صنایع مختلف را مشخصتر کند.
وی با اشاره به اینکه ارزش دلاری بازار سرمایه هنوز پایینتر از میانگینهای تاریخی قرار دارد، چشمانداز میانمدت بورس را مثبت ارزیابی کرد و افزود: در صورت تداوم فضای مثبت سیاسی و عدم بروز تنشهای جدید، بازار پس از یک دوره استراحت میتواند مجدداً به مسیر رشد بازگردد.
