جهش تاریخی نقره در بازار جهانی | عبور قیمت از مرز روانی ۱۰۰ دلار
بازار جهانی فلزات گرانبها در پایان هفته با یک شوک قیمتی تازه مواجه شد؛ قیمت نقره در معاملات روز جمعه با جهشی کمسابقه، از مرز روانی ۱۰۰ دلار عبور کرد. این رشد پرشتاب، حاصل همزمانی چند عامل کلیدی از جمله افزایش تقاضای سرمایهگذاران خرد، محدودیت عرضه فیزیکی و تضعیف دلار آمریکا در سایه انتظارات پولی جدید است.
بررسیها نشان میدهد بازار نقره وارد فازی شده که تصمیمگیریهای هیجانی، نقش پررنگتری نسبت به متغیرهای سنتی ایفا میکنند.
رشد ۵ درصدی نقره در یک روز؛ بازار در وضعیت هشدار
در معاملات روز جمعه، بهای هر اونس نقره با رشد ۵.۱ درصدی به حدود ۱۰۱ دلار رسید؛ سطحی که از منظر تاریخی و روانی برای بازار اهمیت بالایی دارد. این افزایش قیمت در شرایطی رخ داده که بازارهای فیزیکی با کاهش موجودی مواجه هستند و جریان خرید سرمایهگذاران خرد بهطور محسوسی تقویت شده است.
نقره؛ فلزی فراتر از سرمایهگذاری
نقره برخلاف طلا، تنها یک دارایی ذخیره ارزش نیست. این فلز در حوزههایی مانند صنایع الکترونیک، جواهرسازی و انرژی خورشیدی کاربرد گسترده دارد. همین ویژگی چندکاربردی، نقره را به یکی از حساسترین فلزات نسبت به تغییرات اقتصادی و صنعتی تبدیل کرده است.
بازدهی بیسابقه نقره در یک سال گذشته
عملکرد قیمتی نقره طی یک سال اخیر، از منظر تاریخی کمسابقه بوده است. این فلز گرانبها در سال ۲۰۲۵ رشد ۱۴۷ درصدی را ثبت کرد و از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون نیز بیش از ۴۰ درصد افزایش قیمت را تجربه کرده است.
چنین رشدی، توجه بازیگران غیرحرفهای بازار را بهشدت افزایش داده و ریسک حباب قیمتی کوتاهمدت را تقویت کرده است.
هشدار تحلیلگران نسبت به اصلاح قیمتی
با وجود فضای صعودی، بخشی از تحلیلگران نسبت به پایداری این رشد خوشبین نیستند. تحلیلهای تکنیکال نشان میدهد شیب تند صعود قیمت نقره میتواند زمینهساز یک اصلاح قیمتی شدید در کوتاهمدت شود.
برآورد بنیادی بانک آمریکا
مایکل ویدمر، استراتژیست ارشد بانک آمریکا، با استناد به دادههای بنیادی، ارزش ذاتی نقره را حدود ۶۰ دلار برآورد کرده است. به گفته او، بخش قابلتوجهی از رشد اخیر، ناشی از هیجانات بازار است و تقاضای صنعتی—بهویژه در حوزه پنلهای خورشیدی—احتمالاً در سال ۲۰۲۵ به نقطه اوج خود رسیده است.
تغییر معنادار نسبت طلا به نقره
یکی از سیگنالهای مهم بازار، تغییر نسبت تاریخی طلا به نقره است. برای نخستینبار در ۱۴ سال گذشته، این نسبت به حدود ۵۰ اونس نقره برای یک اونس طلا کاهش یافته است؛ در حالی که این عدد در ماه آوریل بیش از ۱۰۵ اونس بود.
این تحول، از نگاه تحلیلگران، نشانهای از افزایش جذابیت نسبی نقره در مقایسه با طلا در پرتفوی سرمایهگذاران جهانی است.
وضعیت سایر فلزات گرانبها
رالی صعودی تنها به نقره محدود نماند. قیمت طلا نیز در معاملات جمعه به رکورد تاریخی ۴۹۸۸ دلار در هر اونس رسید، هرچند در پایان معاملات بخشی از رشد خود را از دست داد و به محدوده ۴۹۳۰ دلار بازگشت.
همچنین پلاتین با جهشی بیش از ۵ درصد، به سطح ۲۷۲۱ دلار در هر اونس صعود کرد.
نقش دلار و سیاستهای فدرال رزرو در رالی فلزات
یکی از محرکهای اصلی رشد فلزات گرانبها، تضعیف دلار آمریکا بوده است. انتشار دادههای متناقض از وضعیت اقتصاد ایالات متحده، احتمال تغییر مسیر سیاست پولی فدرال رزرو در نیمه دوم سال را تقویت کرده است.
با این حال، انتظار غالب بازار آن است که فدرال رزرو در نشست پیشِرو، نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند؛ تصمیمی که در صورت تثبیت، همچنان میتواند از قیمت فلزات گرانبها حمایت کند.
